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Mar 09, 2023

Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund

Interview réalisée par Triodos Investment Management 7 juin 2023 Triodos Emerging Markets

Interview réalisée par Triodos Investment Management

7 juin 2023

Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund fournit des prêts privilégiés à long terme pour des projets éoliens et solaires dans les marchés émergents. "Nos investissements favorisent le développement social et économique et contribuent à une transition énergétique durable" explique le gérant du fonds Greig Blackie dans cette interview.

Quel est l'objectif d'investissement du Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund ?Blackie : « Nous fournissons des capitaux pour des projets d'énergie renouvelable dans les pays des marchés émergents. Les critères ESG sont très importants, nous finançons directement les développements de projets et octroyons des prêts aux sociétés de projet.

Il existe deux domaines : les solutions on-grid et off-grid, c'est-à-dire que les projets sont soit raccordés au réseau électrique principal, soit ce qu'on appelle des solutions insulaires. Les projets hors réseau sont généralement également garantis par des agences gouvernementales. Nous finançons des projets éoliens et solaires avec Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund, mais également des projets hydroélectriques dans d'autres portefeuilles. Mais l'accent est fermement mis sur les technologies établies. Par exemple, dans la zone hors réseau, nous avons financé des installations sur les toits d'une université et de détaillants en Inde. Mais nous finançons également de plus petits projets de développement en Afrique - au Nigeria et à Madagascar."

Quel type d'impact le fonds a-t-il ?Blackie : "Le fonds a pour objectif l'investissement durable, comme indiqué à l'article 9 du SFDR. Nos objectifs d'investissement durable sont d'augmenter la capacité d'énergie renouvelable, de fournir un accès à une énergie propre et abordable, et promouvoir les opportunités sociales et économiques Les pays émergents sont confrontés à d'énormes défis Un approvisionnement énergétique fiable et abordable est essentiel pour poursuivre le développement social et économique.

Nous utilisons différents indicateurs pour rendre compte de ces impacts, bien que chaque projet ait son propre impact qui est mieux exprimé qualitativement. Par exemple, nous finançons un important projet de parc éolien au Vietnam qui alimente le réseau national et a augmenté de 30 % la capacité éolienne du pays. Le projet travaille avec les communautés locales et a mis en place un plan de développement avec une série d'avantages. Dans ce cas, le projet a financé l'accès direct à l'eau potable, afin que les femmes et les enfants n'aient plus à parcourir de longues distances pour aller chercher de l'eau.

Greig Blackie

Le projet a également financé l'expansion du système éducatif dans les villages, y compris les écoles et les bibliothèques. Il y a des avantages clairement définis à réaliser pour les populations locales dans chaque projet."

Dans quelles régions investissez-vous ? y voyons des opportunités intéressantes en termes d'impact et de rendement. Nous avons également mené de nombreuses transactions importantes avec des banques multilatérales de développement et des institutions de financement du développement telles que la Banque asiatique de développement. Nous voyons également des opportunités en Amérique latine. Il y a un grand besoin de financement dans cette région, car elle a manifestement été mal desservie par le financement du développement, qui va principalement à l'Afrique. »

Dans quelle devise investissez-vous dans ces régions ? Blackie : « Le fonds est libellé en dollars américains. Nous accordons des prêts en dollars américains et autres devises fortes pour la plupart des projets. en euros en Europe de l'Est. Nous ne voulons pas prendre de risque de change. Les autres devises fortes sont généralement couvertes en dollars US. Certains projets sont également financés en monnaie locale, comme en Inde, mais le volume est limité et toujours couvert en Dollars américains. Les investisseurs peuvent investir dans les classes USD ou EUR/GBP."

Comment est structuré le portefeuille ? Dans quelles classes d'actifs investissez-vous ? dans une mesure limitée. La plupart des projets sont financés par des prêts privilégiés, et le risque est limité, car les projets génèrent généralement des flux de trésorerie stables après leur achèvement et disposent de garanties considérables. Les structures mezzanine ont des durées plus courtes pendant la phase de développement. Un exemple de l'investissement en capital est notre position en tant que commanditaire dans un fonds de développement de projets qui réalise des projets d'énergie renouvelable dans les marchés émergents. Cela nous donne également accès à un pipeline de projets diversifié.

Comment couvrez-vous les régions et les segments dans lesquels vous investissez ? régions dans lesquelles nous sommes actifs, notamment avec les banques de développement qui structurent les transactions. Nous apportons également une valeur ajoutée, telle que l'impact focus, et aidons à structurer les transactions de manière attractive pour les investisseurs.

Quelles sont vos positions les plus importantes dans votre portefeuille ?Blackie : "Le projet le plus important en termes de capital investi est le projet Lotus Wind Power au Vietnam, qui est également le plus grand projet en termes d'énergie générée. Et avec une capacité installée de 144 MW, le projet est également le plus grand parc éolien du Vietnam. Il comprend trois parcs éoliens distincts de 48 MW équipés chacun de 12 turbines Vestas. La Banque asiatique de développement (BAD) a structuré la transaction. Triodos Investment Management a investi 17 millions de dollars. Le prêt a une durée de 15 ans. terme et est soumis à un taux d'intérêt variable avec une marge d'environ 4% Les intérêts sont payés trimestriellement.

En collaboration avec la Banque européenne d'investissement (BEI) et EDFI ElectriFI, nous avons investi 19 millions d'euros dans des mini-centrales solaires à Madagascar, qui alimentent en électricité 45 000 foyers. Trois fonds Triodos ont investi dans le projet, dont 1,5 million USD provenant de Triodos Emerging Markets Renewable Energy.

Nous avons investi 2 millions de dollars dans Fourth Partner Energy en Inde, qui réalise des installations de toit de petite et moyenne taille pour des clients commerciaux. Nous avons investi en monnaie locale et le prêt a une durée de cinq ans. L'électricité produite est 40 % moins chère que l'électricité des principaux fournisseurs d'énergie. Ce sont trois projets très différents qui donnent un bon aperçu de ce que nous faisons."

À quel type d'investisseur le fonds s'adresse-t-il ? qui n'ont généralement pas un accès direct à ces projets. Mais nous constatons également l'intérêt des family offices, des banques privées, des particuliers fortunés, des conseillers en investissement et des petits investisseurs. Nous offrons à ces investisseurs un accès aux marchés privés. Notre objectif est de offrir un accès à l'investissement d'impact sur les marchés privés à tous les investisseurs, des investisseurs institutionnels aux investisseurs de détail."

Cette interview a été réalisée par Christian Schiffmacher et publiée dans Bond Magazine le 13 mai 2023.

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